济川药业蒲地蓝退*保影响有限,内生与外延双轮发力带动增长

2022-09-22 11:02:16 文章来源:网络

济川药业发布《2022年限制******与****期权激励计划(草案)》,首次授予激励对象共计118人,100%解除限售/行权考核指标为22~24年扣非归母净利润分别不低于20/22/25亿元,三年复合增长17%,每年BD引进产品不低于4个。

考核指标符合预期,发展动力有望增强。本次激励计划授予激励对象共118人,其中高管8人,中层**干成员110人,有望提升公司发展动力。100%解除限售/行权考核指标为22~24年扣非归母净利润分别不低于20/22/25亿元,其中不**括**权激励费用和BD产生的费用;同时激励要求每年BD引进产品不低于4个,将促进公司内生与外延双轮驱动发展。

激励费用摊销对公司业绩影响有限。公告显示,首次授予限制******摊销成本合计为5,660.96万元,2022~2024年分别摊销379.76/1,519.02/1,519.02万元;首次授予****期权摊销成本合计1,832.91万元,2022~2024年分别摊销120.06/480.26/480.26万元,对于公司的净利润体量影响有限。

蒲地蓝退**保影响有限,内生与外延双轮发力带动增长。内生方面,核心大单品蒲地蓝退**保影响有限,今年全面退出**保后预计2023年销量-5%~0%;小儿豉翘等二三线产品快速铺设药店带动销量增长。外延方面,21Q4收购的长效生长激素目前处于三期临**,有望于2024年上市销售;每年BD的4个新产品将持续扩充公司产品线,为未来增长提供**动力。

维持“买入”评级。预计公司22-24年归母净利润分别为20.55/23.71/25.80亿元,EPS分别为2.31/2.67/2.90,目前**价对应估值分别为10.6x/9.2x/8.5x,维持“买入”评级。

俄乌冲突**发后,日本一边追随西方制裁俄罗斯,另一边又不愿放弃与俄罗斯的能源合作。随着普京签署新法令,日本紧张了。

俄将成立新公司接管日本参与的“萨哈林2号”

俄罗斯总统普京6月30日签署一项法令,在西方对俄实施制裁情况下,俄将成立一家新公司,接管俄罗斯与日本的能源合作开发项目“萨哈林2号”。

“萨哈林2号”是俄罗斯远东地区的石油天然气开发项目,**东**括俄罗斯天然气工业**份公司、壳牌公司、日本的三井物产和三菱集团。

日本首相4月曾表态“不会撤出”

今年4月,壳牌公司宣布退出“萨哈林2号”项目。日本首相岸田文**表态称,“萨哈林2号”提供的液化天然气对保障日本能源安全至关重要,日本不会撤出这一项目。

日本石油和天然气资源匮乏,据日本经产省统计,2021年日本进口石油的4%、进口液化天然气的8.8%来自俄罗斯。其中,大部分液化天然气来自“萨哈林2号”项目,以供应日本各地的天然气和电力企业。尤其是2011年3月福岛**核电站事故发生后,日本对天然气等化石燃料依赖增强。

日媒:日企或被迫撤出“萨哈林2号” 项目

根据普京签署的法令,新公司成立后,俄气**份将得到保留,外国投资方需在一个月内提出保留**份的申请,由俄政府决定是否批准。日本媒体担忧,两家日本企业可能被迫撤出“萨哈林2号”项目,进而推高日本天然气和电力价格。

岸田文**回应说,俄方相关法令不意味着液化天然气供应将立即中止。

日本首相 岸田文** :

这道总统令配套的官方要求究竟是什么?在确认清楚之前,我们不能做任何表态。

日本专家:或威胁日本的电力供给

据路透社报道,7月1日,三井物产和三菱集团的**价下跌了约5%。有日本能源经济专家表示,“萨哈林2号”出现问题确实会威胁日本的电力供给。

日本能源经济研究所研究员 桥本裕:

(日本国内)液化天然气约占发电用能源的30%~40%,(俄罗斯此举)可能会威胁日本的电力供给。可以说,在这个非常重要的时期(电力供应)发生了重大问题。

日本遭遇罕见高温电力供应压力巨大

6月下旬以来,日本遭遇罕见高温天气,这是日本从1875年有气温记录以来,**热的六月。仅7月1日一天,东京都因中暑送**等出动救护车3274次,是往年的2倍。

英国广播公司记者:

这里已经正式成为了日本**热的地方,本周两次超过40摄氏度。我手中的温度计显示,在阳光下,这里的温度已经远高于40摄氏度,日本此前从来没有在六月份出现这样的情况。这样的高温天气本应到雨季中期才出现,这给日本的发电系统造成了巨大的压力,现在它们只能勉强跟上需求。如果发电系统真的出问题,就会有人因此丧命。

日本政府启动全国节电季

受持续高温影响,东京电力公司供电区内自6月27日起连续4天发布电力供应紧张警报。东京政府机构的工作人员为了节电,关闭办公室照明,开始摸黑工作。很多地方的商店、超市,也熄灭了招牌上面的灯饰。由于电力供应持续紧张,日本政府7月1日启动了为期三个月的全国节电季。日本经产省建议民众合理使用空调,关闭非必要灯具、不给冰箱设置过低温度。

弥补电力不足共享汽车“反充”

缺电形势下,共享汽车的充放电业务应运而生。有共享汽车企业应电力公司要求,在地区供电紧张的傍晚时分,将电动汽车的电力输送给建筑物,弥补电力供应不足。电动汽车在白天可以优先使用太阳能等可再生能源充电,1台电动汽车**多可以补足一般家庭3~4天的用电量。

日媒:日本站队西方能源、通胀问题难解

俄乌冲突发生后,日本跟随欧****制裁俄罗斯。首相岸田还表态将设法减少对俄罗斯能源的依赖程度。

日媒指出,岸田近日在出席G7峰会和北约峰会时,与西方**就进一步制裁俄罗斯保持了一致立场,但物价高**、能源短缺和粮食危机这些问题该如何解决,却看不到希望。

中央广播电视总台华语环球节目中心新媒体

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