杭萧钢构电池行业将进入高速发展期,公司竞争优势被低估

2022-09-22 14:19:44 文章来源:网络

异质结钙钛矿叠层电池中试线计划22年底建成,23年5月投产,目标转化效率28%以上。构建BIPV上游电池中游建材下游安装一体化竞争优势。

投资要点:

维持增持。维持预测22-24年EPS0.21/0.26/0.3元增速24/21/17%,BIPV异质结钙钛矿业务被低估,上调目标价至8.54元,对应2022年40倍PE。

政策推动公司BIPV加速落地,光伏发展前景被低估。(1)《城乡建设领域碳达峰实施方案》2025年新建公共建筑/厂房屋顶光伏覆盖率力争达50%。《十四五全国城市基础设施建设规划》推进分布式可再生能源和建筑一体化利用。(2)2021年底控**65%合特光电**平BIPV智能生产线投产打造一体化竞争优势。7月矩形光伏发电地砖/银灰色幕墙光伏项目成功。(3)BIPV永福**份2022年PE60、森特**份PE51,公司PE29倍。

异质结钙钛矿电池行业将进入高速发展期,公司竞争优势被低估。(1)通过降低低温银浆消耗量、设备国产化、硅片薄片化降低成本,将达经济平衡点。(2)隆基HJT实验室转换效率达26.5%,金刚玻璃210尺寸微晶HJT量产平均效率24.95%。(3)异质结钙钛矿电池标的公司2022年平均PE102倍(金刚玻璃PE374倍,迈为**份PE96倍),公司PE29倍。

异质结钙钛矿叠层电池中试线计划22年底建成,23年5月投产,目标转化效率28%以上。(1)技术路线是将异质结电池与钙钛矿制成叠层太阳能电池,拓宽吸收光谱,进而可实现突破单结电池的极限转换率。(2)中试线产品按照行业**25年使用寿命设计生产,即保证电池在25年后能够以高于其额定效率的80%工作。(3)目前已完成了各供应商的技术交底,陆续推进各类设备的下单采购及进场计划安排,目标23年5月投产。

全球领先的EEPROM芯片设计公司。公司成立于2009年,目前拥有非易失**存储芯片、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片三条主要产品线,其中EEPROM产品占比较大,在全球EEPROM占有重要地位,2019年聚辰**份为全球第三大EEPROM产品供应商,占全球约9.7%市场份额,市场份额在国内EEPROM企业中排名**。

非易失**存储:SPDEEPROM新产品开始起量。智能手机摄像头模组EEPROM是公司传统优势产品,受手机市场影响有所波动。凭借澜起科技内存接口芯片在市场份额上的优势地位,公司SPDEEPROM配套产品将充分受益于DDR5渗透率提升,22Q1已开始起量。汽车级EEPROM将完善A1和A0等级产品布局。NORFlash产品已小批量送样,随着镁光和赛普拉斯逐渐退出NORFlash市场,将为新进入者提供机遇。

音圈马达驱动和智能卡芯片:完善产品布局。公司正逐步开发面向中高端手机的闭环及OIS马达驱动产品,已与行业领先的智能手机厂商合作进行开发闭环及OIS音圈马达驱动芯片,向更高附加值市场拓展。智能卡芯片方面,**是全球**大的智能卡市场之一,公司积极拓展供应链管理、物流、新零售、交通管理等高需求、高增长市场,拓宽智能卡芯片业务成长空间。

投资建议:预计公司2022-2024年营业**分别为9.34、14.53、18.47亿元,归母净利润分别为2.70、4.93、6.24亿元。考虑到公司SPDEEPROM将充分受益于DDR5渗透率提升,业绩弹**较大,给予2022年55倍PE,对应目标价122.78元,首次覆盖,给予“增持”评级。

上一篇:交行提前还房贷需交补偿金?公告疑似撤销,浙江分行称未收到通知

下一篇:最后一页
“网站整改中,内容已删除!”
本站所刊登的各种资讯﹑信息和各种专题专栏资料,均为北京之声版权所有,未经协议授权禁止下载使用。

Copyright © 2000-2020 All Rights Reserved